機械行業(yè)是重要的出口大戶(hù)，與出口的冷暖有著(zhù)密切的聯(lián)系。從最近幾個(gè)月的數據來(lái)看，我國出口情況不斷好轉，這對于機械行業(yè)復蘇有著(zhù)重要作用。另外，作為制造業(yè)的中堅力量，機械行業(yè)的資產(chǎn)整合一直是引而不發(fā)，整合的進(jìn)度明顯低于預期，未來(lái)有提速的可能性。

　　出口回暖助行業(yè)復蘇
　　
　　對于出口形勢，海關(guān)總署副署長(cháng)李克農近日表示，從最近幾個(gè)月的數據來(lái)看，可以說(shuō)中國的出口肯定會(huì )越來(lái)越好，8月出口預計較上月增長(cháng)，同比降幅亦較7月縮窄，出口整體前景有所改善。可以認為，國外形勢好轉、我國出口比較優(yōu)勢更加明顯等因素，對于出口回暖有著(zhù)積極的意義。
　　
　　我們認為，出口回暖對于機械行業(yè)復蘇有著(zhù)重要作用。從收入結構來(lái)看，機械行業(yè)是重要的出口大戶(hù)，出口額大約占總銷(xiāo)售額的30%左右，主要集中于亞、非國家，在過(guò)去幾年中增長(cháng)達50%以上。但從2008年4季度以來(lái)，受金融危機沖擊，機械行業(yè)的出口增速快速下滑。有關(guān)數據顯示，2009年1季度我國工程機械出口金額為18.6億美元，比上年減少34.7%，其中，累計出口整機產(chǎn)品12.2億美元，同比下降37%，也就是說(shuō)，低迷的出口需求給機械行業(yè)帶來(lái)了較大的沖擊。因此，如果未來(lái)出口回暖，對于機械行業(yè)復蘇有著(zhù)重要作用。
　　
　　另外，固定投資增長(cháng)較快，房地產(chǎn)開(kāi)工率回升，也有利于機械需求的增加。數據顯示，今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資增速明顯上升，前7個(gè)月同比增長(cháng)已達到32.9%，遠超過(guò)去幾年23%左右的水平。由于機械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)度較大，預計機械行業(yè)的收入將隨著(zhù)固定資產(chǎn)投資的大幅上升而回暖。事實(shí)上，工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)茅仲文表示，眼下與鐵路建設相關(guān)的工程機械市場(chǎng)很好，包括架橋機械、樁機、旋挖鉆機、起重機等，部分企業(yè)的訂單已經(jīng)排到了2012年。

　　資產(chǎn)整合是另一催化劑
　　
　　作為制造業(yè)的中堅力量，機械行業(yè)的資產(chǎn)整合一直是引而不發(fā)，整合的進(jìn)度明顯低于預期，未來(lái)有提速的可能性。從已公開(kāi)的信息來(lái)看，具有整合預期的包括國機集團、沈陽(yáng)機床集團、山東機械行業(yè)的整合等，在央企整合動(dòng)力越來(lái)越強烈的背景下，機械行業(yè)的整合值得關(guān)注。

　　在結構分化中把握機會(huì )
　　
　　從細分領(lǐng)域來(lái)看，機械行業(yè)大致包括工程機械、機床以及其他機械。工程機械方面，由于基建投資需要的機械主要集中于挖掘機、移動(dòng)式起重機及裝載機、推土機等領(lǐng)域，因此相關(guān)領(lǐng)域的公司將從中受益。
　　
　　機床方面，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，機床的下游產(chǎn)業(yè)主要有汽車(chē)、航空航天、模具、工程機械以及其他產(chǎn)業(yè)形成的多層次的需求結構，其中汽車(chē)行業(yè)占機床總消費的37%，對機床行業(yè)影響較大。近幾個(gè)月來(lái)，汽車(chē)消費市場(chǎng)明顯回暖，這將對機床需求有積極的作用。而整體來(lái)看，機床行業(yè)有以下的發(fā)展趨勢：大中型、重型機床的增長(cháng)好于中小輕型機床，數控機床的增長(cháng)好于普通型。我們認為，在普通型、中小型機床的競爭日益激烈的情況下，具備大重型、數控型生產(chǎn)能力的機床企業(yè)，將具有更大的空間。